作者：威廉·奇斯莱特
引发的五年经济衰退。坏消息是，失业率依然居高不下，高达26%，是欧盟平均水平的两倍。
房地产市场疯狂的规模如此之大，以至于2006年新建住房数量（762,214套）超过了德国、法国和意大利的总和。借用加布里埃尔·加西亚·马尔克斯的小说标题，这个行业就像一部预示死亡的编年史。据估计，目前仍有超过一百万套新房和二手房未售出。
房地产行业作为十年来经济繁荣的引擎，过度集中于此，导致了不平衡的经济模式和腐败的滋生。2008年房地产行业崩溃， 洪都拉斯电报电话号码 房价暴跌，导致过去六年失业人数总计370万，其中170万人从事建筑行业，家庭无力偿还抵押贷款，房地产开发公司无力偿还银行贷款。这反过来又严重削弱了部分银行系统，迫使欧洲稳定机制出台了420亿欧元的救助计划。西班牙已于今年1月退出救助计划，但不良贷款仍占信贷总额的13%以上，而2006年这一比例仅为0.7%。
西班牙已经摆脱了衰退，这主要归功于令人印象深刻的出口表现，而这得益于“内部贬值”（通过削减或冻结工资和提高生产率来降低单位劳动力成本）。作为欧元区国家，西班牙的货币不能贬值。商品出口从 2009 年的 1600 亿欧元增长到 2013 年的 2340 亿欧元，增幅相当于 GDP 的 7% 以上。尽管基数较小，但这一增长速度快于经济强国德国。商品和服务出口从 2007 年占 GDP 的 27% 上升到去年的 35% 左右。出口激增、进口下降以及旅游业创纪录（接待游客 6000 万人次）扭转了经常账户的颓势，27 年来首次出现顺差。2007 年，经常账户出现 10% 的逆差，在发达国家中相对最高。